こんにちは、mymykenshinです。今日は信用取引について詳しく話をします。
信用取引について、実はプロでも本当のところを知らなかったりしますし、一般投資家に限れば９８%ぐらい、わかっていないですね。
でも、信用取引がわかると株の需給が、かなり理解できるのです。これを知らずして、効率的に勝つ方法はないと言っても過言ではありません。
私が現物取引よりも信用取引を推奨するのは、信用取引の手数料がとても安いことと、需給を肌で感じることができるからです。
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①制度信用と一般信用の主な相違点
制度信用取引とは、「証券取引所が公表している制度信用銘柄選定
一般信用取引とは、
②一般信用の説明
一般信用取引の方が簡単なので、そちらから説明します。
例えば、顧客が一般信用で信用買いしたいとします。Aは、100円の株 １万株としましょう。その時に証券会社は、100万円を用意し、
証券会社はちょうど、Aさんから１万株預かっていたので、
わかりやすくするために同日にAさんとBさんは決済するとします
一方でBさんは市場から120万円で株式調達して、預けていた1
そして証券会社の儲けは両者からの利息4,500円と手数料40
これは一例で、ここから、いろいろなバリュエーションがあります。
信用取引をしていて、配当権利日を経過した場合はどうなるでしょう。
逆に信用売りした人は「配当調整金」
ここで一番理解しなくてはいけないことは、
③制度信用の説明
制度信用売買とは証券取引所が十分に流通している銘柄について、
日証金---証券会社---投資家
顧客と、証券会社の関係は基本的に一般信用売買と同じです。ですが、制度信用では、信用売り＞信用買いでも、空売りに応じていいのです。（一般信用では禁止されていましたね）
つまり、先に空売りをどんどん受けて良いのです。一日が終わって、もし信用売＞信用買いの場合は、終わってから日証金に「足らない株貸して！（
信用買い＞信用売りのときに、
日証金側からすると、株を貸してほしい証券会社と、
そして融資＞貸株ならば問題ありません。
しかし貸株＞
セリは逆日歩ゼロ円から始まります。
証券会社によっては、信用買い＞
もし株不足なのに申告しないで、逆日歩が発生してしまえば、
※
ところが、制度信用全部の信用買いを集めても株不足が解決しないときは大変です。一般信用から借りてきたり、大株主から借りてきたりします。
株不足であればあるほど逆日歩が高騰しますので、大株主は普通応募しますね。
セリは翌日の10:30ぐらいに行われて、10:40ぐらいに下記サイトで発表されます。
左上に証券コードを入力することでわかります。
上記の例では 0.05円の逆日歩が発生しています。一株あたり５銭なのであ100株で5円の逆日歩が発生していることになります。（逆日歩は５銭が最低です）
その右側に最高料率とありますが、最高料率のときは4.4✕100＝440円となります。
ヤマシンフィルタは1020円の株価なので１日の利息が0.43%ぐらいになります。年利に直すと157%です。最高料率の金利がすごいとおもうでしょう。
でも、これは本当の最高料率ではなくて、恐怖の10倍適用というのがあります。
ヤマシンは、貸株注意喚起といって、最高料率が２倍適用なので、さらに５倍の22円が本当の最高料率です。一日の利息が2.15%です。トイチどころかトイ２です。闇金も真っ青です。
怖いですが、私も見たことあるのは２回ぐらいです。
ここで理解しなくてはいけないのは、
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④貸株注意喚起、売り禁
取引が加熱してくると空売りがどんどん増えてきて、貸株が調達しにくい状況になってきます。その状況によって日証金は貸株注意喚起という警告を出してきて、しまいには、新規空売り禁止（通称 売り禁）が待っています。（貸株の調達はできないと判断）
もちろん、逆日歩もどんどん上がっていきます。
このように、一斉に空売りをする行為は次の日に高額な逆日歩を請求されたりして、危険な行為となります。
また仕手筋は、現物の浮動株を影で買い占めたりしています。
それで、翌日のセリにわざと貸株しないということをします。そうすると逆日歩が高騰することになります。
これを空売り締め上げといいます。前述のヤマシンは私は以前に信用買いをしていましたが、何度も高額逆日歩を仕手筋のお陰でおいしくいただけました。
株価は上がるは、逆日歩は払わされるは。とんでもない含み損を空売り勢は抱えた上で、高値で買い戻させられ、大損していきました。（私は爆益でした）
逆に考えると、現物を買い占められるような時価総額の低い株は絶対に空売りしないというのが鉄則となります。たとえば時価総額８兆円のソニーの現物の浮動株を買い占めるとか絶対に無理なわけです。
私の中では500億円を目安にしています。
⑤一般信用売りの方が逆日歩なくて安心なんだけど
制度信用で空売りできる銘柄に比して、一般信用は、何分の１ぐらいに銘柄数が少ない。逆日歩ないのは安心なんですけど。
現実に一般信用の空売りを使う機会はめったにありません。
ちなみに一般信用の空売りができる銘柄は カブドットコム証券と、松井証券に多いです。
⑥株主優待と空売り
株主優待って人気ありますよね。ところが、株主優待を株価の変動リスクなしでもらおうという不届き者がいるのです。
それは現物で買って、同数の空売りを同時にすること。（寄り付きで成りで両者に注文入れたりします）
そうすると株価が上がれば、現物が得する一方で同額 空売りに損がでる。逆もしかり。配当もチャラ。
ですが空売りは、株主優待分は無視されます。しかし現物持っているので優待はおくられてきます。
そこで配当落ち日に再び同時決済すれば、手数料を払う反面、優待が送られてくることになります。
これが必殺優待タダ取り作戦。ところが、この方法は異常な株不足をまねくのがわかるかと思います。自分で買った現物と同数を他から調達してくるわけです。実際に、この方法が流行りだして、権利取得日だけ最高料率の逆日歩が連発するようになりました。そもそも権利取得日というだけで逆日歩は４倍適用なので、かなり高額です。
つまり 現物＋制度信用売りだと逆日歩を負担しなくてはならず、これが優待の金額を遥かに超えて大損とか。アホな話をよく聞きます。
では逆日歩を回避して優待だけゲットする方法は 現物＋一般信用売り
のセットなら、逆日歩なしで、本当に手数料だけで優待がゲットできます。
ただ、先程いったように使える銘柄はそれほどありません。カブドットコムで時々掘り出しものの一般信用売りが決算前に出ることがあります。
マクドナルドとか、ほぼダメですが、あるのを見たことがあります。
でも頭のいい私は、もっとエゲツないことを考えつきました。制度信用買い＋一般信用売り
をする。こうすることで、優待はもらえないけど、逆日歩だけもらえます。（制度信用買いで逆日歩がもらえる一方、一般信用売りは逆日歩を払わなくていいからです）
この方法の欠点は、逆日歩がどのくらいになるか後にならないとわからないので。
手数料損ということもあります。
例：2017年６月末のマクドナルドの逆日歩は100株で、19,800円でした。当時大体100株で30万円だったので、すごい儲けになることがわかります。ただし一般信用売ができたかどうかは定かではないです。
まとめ
長くなりましたので、今日はここまで。理屈がわかったら信用取引口座開けて挑戦してみましょう。もう少し信用取引について書いていこうと思います。
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